Finanzas

La  tasa interna de retorno (TIR) , es la que descuenta el valor de los futuros ingresos netos esperados, igualándolos al valor inicial de la inversión. La  TIR es la tasa que iguala al VAN a cero . La  tasa interna de retorno , calcula solo una  tasa de rendimiento , resumiendo los  beneficios del proyecto . Se busca que esta tasa interna, solo  dependa de los flujos de efectivo , en  una inversión en particular,  y no en tasas externas. La   tasa interna de retorno mide la rentabilidad de una inversión , para conocer si un   proyecto  es via ble o no, la vamos a comparar con la   tasa de interés , que representa el   costo de oportunidad   del capital (k): Si la  TIR es mayor a K  , el proyecto es viable. Si la  TIR es igual a K , ¿El proyecto tiene opciones?  Si la  TIR es menor que K , el proyecto no es viable. La TIR   no es igual a la tasa de descuento , utilizad...

Los estados financieros se rigen por una serie de normas o principios que delimitan la forma de expresar toda la información que se genera día a día en una empresa, que va desde el dinero que aportan los socios para iniciar las operaciones de una empresa hasta las compras de mercancía a crédito o pago en efectivo a los proveedores. Todo ese conjunto de datos se conoce como la información contable de una empresa que tiene que seguir ciertos requisitos de forma y fondo antes de poder presentarse de forma íntegra en los estados financieros. Sería muy conveniente que los administradores de las empresas pudieran presentar sólo la información que consideren pertinente, pero en la contabilidad todo tiene una razón de ser y la información contable está regida por las Normas de Información Financiera. Se debe identificar, en primera estancia, lo que se conoce como el principio de entidad, es decir, la unidad identificable que realiza actividades económicas independientes, la cual cuenta ...

Uno de los instrumentos más comunes para medir el desempeño de una empresa son las llamadas razones financieras, que constituyen un método para conocer hechos relevantes acerca de las operaciones y la situación financiera de la empresa. Permiten medir el desarrollo de la empresa a través del tiempo y el desempeño de otras empresas en la misma industria. La vital importancia de este método radica en que permite conocer la interdependencia que existe entre las diferentes partidas de los estados financieros. Uno de los principales intereses de una empresa es conocer su capacidad de cumplir con sus obligaciones y para obtener ingresos. Estos dos conceptos están interrelacionados entre sí, es decir, si una empresa no tiene capacidad de pagar sus deudas padecerá dificultades de obtener un crédito, lo cual afectará su nivel de desempeño ya que se verá limitada para invertir, esto, a su vez, disminuirá sus ingresos y su utilidad, y como consecuencia su rentabilidad se verá afectada, cay...

¿Qué es el apalancamiento financiero? El apalancamiento financiero consiste en el uso de la deuda para adquirir activos que generen más activos. Es un concepto utilizado en operaciones donde la inversión que se hace es superior al dinero del que, en realidad, se dispone, por lo que con una cantidad inferior de dinero se puede conseguir una mayor posibilidad de ganancia o de pérdida. Implica, por tanto, un mayor riesgo. El principal instrumento para el apalancamiento es la deuda , que permite invertir más dinero del disponible gracias a lo que se ha pedido prestado. Pero también se puede conseguir el apalancamiento financiero mediante otros muchos instrumentos financieros, como los derivados, los futuros o los CFD´s. Podemos encontrar tres tipos de apalancamiento financiero: Apalancamiento positivo: este tipo de apalancamiento tiene lugar cuando la rentabilidad que se produce con la operación de apalancamiento es superior al coste de la operación, es decir, generalmen...

• El análisis horizontal busca determinar la variación que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cuando se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado.En análisis vertical, en cambio, lo que hace principalmente, es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participación de ese rubro en el total global.  • En el análisis horizontal, por ejemplo, supongamos que en el año 2008 se tenían unos activos fijos de $100 y en el año 2009 esos activos llegaron a $120. Sin necesidad de hacer ninguna operación aritmética compleja, podemos determinar que los activos fijos tuvieron un incremento del 20% en el 2009 con respecto al 2008. Ahora, en el análisis vertical supongamos que los activos fijos durante el 2008 representaban el 50% del total de activos, y que en el 2009 los activos fijos representaron el 40%. Vemos aq...

¿A quién le interesa la información financiera de una empresa además de sus accionistas?  Toda entidad a lo largo de su vida económica interactúa con diferentes actores en distintas fases operativas o administrativas y es necesario mantener una buena relación para poder asegurar la permanencia y rentabilidad de la empresa. ¿Quiénes crees que son los principales usuarios de la información financiera de una empresa?  Los principales usuarios de la información financiera se pueden clasificar en dos grandes grupos: usuarios internos y externos; entre los principales se encuentran:  1. Usuarios internos:  • Socios o accionistas. • Administradores. • Empleados. 2. Usuarios externos: • Proveedores. • Acreedores. • Clientes. • Gobierno. • Órganos reguladores.

Las decisiones que se tomen para cada proceso están basadas en la información expresada en los Estados Financieros, cada uno en particular tiene vital importancia para cada proceso en específico. Las decisiones relacionadas con la operación de una empresa, como definir ¿Qué actividades se realizarán en el negocio?, ¿Qué líneas de producción realmente están generando utilidades?, ¿Cuáles son los principales costos de una empresa?, ¿Cuál es la proporción de las utilidades sobre las ventas de la empresa?, así como las condiciones de créditos a clientes, los niveles de inventarios o fijar el precio de venta de un producto, se encuentran en el estado de resultados, que contempla información como ventas, costo de ventas, gastos de administración, gastos de ventas, gastos financieros, impuestos.  Debido a la gran competencia que existe en los mercados actuales, tanto nacionales como internacionales, es de suma importancia que las empresas cuenten con líderes con una visión global qu...

Los estados financieros son el medio en que se presenta de manera resumida la información financiera de una entidad económica. A lo largo de los últimos años se ha hecho un esfuerzo enorme para lograr homogenizar la forma en que esta información financiera se presenta para que un estado financiero en México pueda ser entendido por usuarios de cualquier parte del mundo y, sobre todo, para poder permitir que cualquier empresa bien estructurada logre alcanzar niveles de competitividad globales y asegurar su penetración en mercados internacionales.  Hasta hace algunos años, el organismo encargado de emitir la normatividad contable en México era la Comisión de Principios de Contabilidad (CPC) del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. (IMCP). Esta normatividad estaba comprendida en boletines o circulares de Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. Estas publicaciones no sólo emitían los fundamentos de la contabilidad y la forma de expresión de la información fina...

Toda a la información financiera producida por la contabilidad está integrada por información cuantitativa, la cual se expresa en unidades monetarias y descriptivas que muestran la posición y el desempeño financiero de una entidad a un periodo o fecha determinada que se ve plasmado en diversos informes, conocidos como estados financieros. Su principal objetivo es servir de herramienta al usuario general para la toma de decisiones, así como el establecimiento y la medición del cumplimiento de metas y objetivos de una entidad económica. De aquí surge la importancia de saber comprender e interpretar los estados financieros a través de los diferentes instrumentos y técnicas de análisis que se plantean en la presente unidad.  Para crear un análisis de estado financiero, es importante siempre considerar elementos importantes con los cuales se puede mejorar la información o considerar todas las partes de la misma. Los estados financieros y los análisis siempre han sido una herramienta i...

Warren (2005) define y explica el análisis horizontal como: “El análisis del porcentaje en los incrementos y decrementos de las partidas relacionadas en los estados financieros comparativos. El monto de cada partida en el estado más reciente se compara con la partida correspondiente en uno o más estados anteriores. Se anota la cantidad en que aumentó o disminuyó la partida, junto con el porcentaje de incremento o decremento”. Para entender mejor este método se procede a analizar el siguiente ejemplo: la empresa Ejemplo, S.A. de C.V. compara los balances generales de los dos últimos ejercicios por el método horizontal. Para esto toma como base el año 2008 para identificar los incrementos o decrementos que obtuvo en el año 2009, en comparación con el año base. Debido a que se toma como base el año 2008, se puede observar que, en general, la empresa obtuvo un incremento en sus principales cuentas, es decir, sus activos en el 2009, en comparación con el año 2008, presentaron un aum...

El análisis vertical se apoya en la definición de Reeve (2005):   “El análisis de porcentajes también puede utilizarse para mostrar la relación de cada uno de los componentes en el total dentro de un solo estado”. Podremos entender mejor esta definición a través de un ejemplo práctico: En el ejemplo, se tiene el estado de resultados de una empresa “X” en el ejercicio 2009. Como se menciona anteriormente para el análisis vertical se necesita sólo un periodo, aunque se podrían utilizar dos o más sólo en forma comparativa.  En este caso, se toman como base las ventas netas, es decir, esta partida representa el 100% y las demás se medirán con base en dicha cuenta para saber qué representan, por ejemplo: Las ventas en el ejercicio 2009 fueron por un total de $ 1,260,650.00, (nuestro 100%), el costo de ventas fue de $774,300.00, lo que representa un 61.42% de las ventas netas, quiere decir que la utilidad bruta es alrededor del 40% (38.57% para ser exactos). También se o...

Se ocupa de la adquisición, el financiamiento y la administración de bienes con alguna meta global en mente. Así, la función de decisión de la administración financiera puede desglosarse en tres áreas importantes:  decisiones de inversión, financiamiento y administración de bienes .

La meta de la compañía La administración financiera eficiente requiere la existencia de algún objetivo o meta, porque los juicios sobre la eficiencia de una decisión financiera deben hacerse a la luz de algún parámetro. Aunque es posible tener varios objetivos, en este libro suponemos que la empresa debe maximizar la riqueza de los dueños actuales. Las acciones comunes dan evidencia de los propietarios de una corporación. La riqueza de los accionistas se representa mediante el precio unitario de mercado de las acciones comunes de la empresa que, a la vez, es un reflejo de las decisiones de inversión, financiamiento y administración de los bienes de la compañía. La idea es que el éxito de una decisión de negocios debe juzgarse por el efecto que tiene en última instancia en el precio de las acciones Creación del valor Con frecuencia, la maximización de la ganancia se presenta como el objetivo adecuado de la em-presa. Sin embargo, de acuerdo con esta meta, un administrad...

Decisión de inversión: La decisión de inversión es la más importante de las tres decisiones primordiales de la compañía en cuanto a la creación de valor . Comienza con una determinación de la cantidad total de bienes necesarios para la compañía. Imagine por un momento el balance general de la compañía. Piense en la deuda y el capital de los dueños que se lista en el lado derecho del balance general. El director financiero necesita determinar la cantidad de dinero que aparece arriba de las líneas dobles en el lado izquierdo; esto es, el tamaño de la empresa. Aun cuando este número se conoce, todavía debe decidirse la composición de los bienes. Por ejemplo, ¿qué porción de los bienes totales de la empresa debe destinarse a capital en efectivo o a inventario? Además, el lado opuesto de la inversión-la desinversión-no debe ignorarse. Es posible que los bienes que no se pueden justificar económicamente tengan que reducirse, eliminarse o reemplazarse. Decisión financiera: La s...

El director financiero (CFO, por las siglas de chief financial officer   ) desempeña un papel dinámico en el desarrollo de una compañía moderna. Pero no siempre ha sido así. Hasta bien entrada la primera mitad del siglo XX ,   los directores financieros se dedicaban primordialmente a reunir fondos y administrar el movimiento de efectivo de la empresa, y eso era todo. En la década de 1950, las crecientes aceptaciones de los conceptos de valor presente animaron a los directores financieros a ampliar sus responsabilidades y a tomar un papel más activo en la selección de los proyectos de inversión de capital. En la actualidad, los factores externos tienen un efecto creciente sobre el gerente de finanzas. Una mayor competencia corporativa, el cambio tecnológico, la volatilidad en la inflación y las tasas de interés, la incertidumbre económica mundial, las tasas de cambio fluctuantes, los cambios en las leyes fiscales, los aspectos ambientales y las preocupaciones éticas en al...